近日，镁佳股份有限公司（简称：镁佳股份）向港交所主板递交上市肯求，中金公司、花旗、‌德融会银活动其联席保荐东说念主。

　　自建立以来，镁佳股份取得了多家驰名机构的投资，包括M31本钱、之路本钱、南山本钱、红点创投、慕华科创、山行本钱、大湾区共同家园发展基金、中移北京基金、中关村集团、元禾等。放手D+轮融资，镁佳股份投后估值达9.31亿好意思元（约合东说念主民币67亿元）。

　　招股书显现，镁佳股份是中国智能汽车行业中首批斥地完全圭臬化、模块化、软件运行的集成式域控处理决议的企业、行业首家完了由单颗车规级主控芯片运行的智能座舱+停车一体化处理决议量产的第三方供货商，照旧仅有的两家大略提供整合于智能座舱处理决议的全场景智能语音系统的第三方供货商之一 ，语音识别准确率达到99%的业界最高水平。

　　刻下，汽车行业正加快向智能化、电动化、网联化标的转型，智能汽车产业链迎来黄金发缓期。在此布景下，镁佳股份本次IPO将取得市集密切怜惜。

　　AI智能座舱+模块化软件 营收年复合增长率超90%

　　公开贵府显现，镁佳股份是一家改进运行的当先汽车科技公司，勤劳于于重塑明天出行。公司专注于研发并委派以东说念主工智能（AI）为中枢的集成式域控处理决议，助力主机厂打造下一代软件界说汽车。

　　据智通财经了解，得益于客户遴荐率的提高、限制经济的扩大以及研发效能的提高，2022至2024年镁佳股份商业收入由3.88亿元增长至14.20亿元（单元为东说念主民币，下同），CAGR为91.3%，毛利率由2022年的19.0%高潮至2024年的21.8%；2022至2024年折柳净亏蚀4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元。

　　定点管线量是预计明天营收获长才气的重要方针，2022-2024年，公司累计定点数目从15个增长至48个，2024年全年新取得了23个定点；委派量从12.01万件增长至63.43万件。

　　由于公司罢手了与部分不相宜长期发展方针的早期主机厂末端客户的协调，2024年公司委派量较2023年轻细下跌。跟着公司主动将资源休养至期间更先进的鸿沟，公司毛利率从2023年的12.1%增长至2024年的21.8%，出现权贵升迁。

　　频年公司处理决议浸透率合手续高潮，2024年公司前五大客户的合并钱包份额由2022年的1.2%高潮至2024年的12.7%，反应了公司的处理决议在现存及新车型平台中取得日益平方的遴荐。

　　于2022、2023及2024年，公司的研发开支折柳为2.62亿元、2.9亿元和3.58亿元，折柳占公司收入的67.5%、19.2%及25.2%。2023年研发开支占总收益的比重下跌，主要由于收入大幅增长。2024年，跟着边幅数目的激增以及公司大幅加大对东说念主工智能联系才气的干涉，研发开支十足金额和占收益的比重均有所高潮。公司预期明天研发开支的十足金额将合手续高潮，但增长速率将较为慈祥，且低于收益的增长速率。

　　镁佳股份专注于AI运行的集成式域控处理决议，通过自研的期间与居品，完了了先进功能、高系统性能与细致成本效能的会通与均衡，匡助汽车主机厂以更具成本效益的边幅完了智能化转型。

　　公开贵府显现，集成式域控处理决议是一种以智能座舱域规则器为中枢的整车规则架构，旨在通过协调智能化平台协调管制ADAS、车联网及车身规则等多项车载子系统。

　　镁佳股份坚合手‘智能座舱+X’的中枢居品理念，以高性能智能座舱为中枢，无缝会通一系列专为智能网联汽车量身定制的智能功能模块，从AI运行的语音助理、驾驶员及乘客监测系统（DMS/OMS）到高等驾驶扶持系统（ADAS）停车、ADAS驾驶车联网、费力在线（OTA）升级等，完了无缝的即插即用整合，救援在多个主机厂及车型上进行可扩展部署。

　　智通财经了解到，公司的居品遴荐模块化、可叠加使用的软件架构，这意味着主机厂大略大幅镌汰居品斥地周期，责难研发干涉，并有更多契机将其车型互异化。

　　得益于模块化软件库，由2022年至2024年，公司每个‘正在进行的定点’（界说为某一年内正在进行而莫得取消或中止的定点）的研发用度于2022年至2023年间及2023年至2024年间折柳大幅下跌24.4%及 20.2%，展现出隆起的成本规则才气。

　　自2022年首款搭载公司决议的车型完了量产以来，镁佳股份业求完了快速膨胀。公司招股书显现，镁佳的处理决议已愚弄于包括奇瑞、长安、东风、长安马自达、日产和福异常头部主机厂的多款车型，2024年中国约每十辆搭载智能座舱域控系统的新车中，就有一辆使用镁佳的处理决议。公司预计，到本年年底，搭载其期间的居品将拓展到进步40个国度和地区，海外化进度稳步鼓动。

　　新动力车浸透率合手续升迁 智能座舱或成新战场

　　2025年上半年，得益于“以旧换新”计谋刺激，中国汽车市集推崇出色，产销折柳完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比折柳增长12.5%和11.4%，均创下历史新高。

　　其中，新动力汽车市集中手续苍劲增长，1-6月我国新动力汽车产销折柳完成696.8万辆和693.7万辆，同比增幅均超40%；放手2025年6月底，世界新动力汽车保有量达3689万辆，世界新动力汽车保有量占汽车总量比重达10.27%；市集浸透率达44%，这意味着本年上半年销售的每10辆新车里，就有4辆是新动力汽车。

　　而在限制增长的同期，新动力车企们也正在迎来限制化盈利的拐点，小米汽车、小鹏汽车等新势力接踵明确了盈利“时期表”。如理念念在2025年一季度完义结金兰利润6.47亿元，不绝十个季度盈利；小鹏汽车暗示，公司有信心在2025年完了销量同比翻倍以上的增长，并预计将在第四季度完了盈利，全年达到限制性摆脱现款流转正；小米汽车业务亏蚀正在冉冉收窄，预计将在本年第三到第四季度完了盈利。

　　跟着下流整车企业盈利才气的升迁，智能座舱行为用户与车辆交互的中枢载体，正成为车企互异化竞争的热切战场。2025上海车展上，良马新世代超感智能座舱首秀，设置了公司自研的“视平线全景交互系统”，开创从A柱延迟至A柱的超宽视域视平线全景显现投影；智己L6集成了IMOS 4.0 AI生态座舱，初次将阿里生态管事以AI Agent格局融入座舱系统，小鹏、鸿蒙智行等头部品牌亦展示了最新的智能座舱期间后果。

　　弗若斯特沙利文数据显现，2024年中国乘用车集成式域控处理决议总新增装机量达到680万件。中国前五大集成式域控处理决议供应商共占据49%市集份额，其中搭载镁佳股份集成式域控处理决议的车辆在中国总销量达63.4万辆，以约9.3%的市占率位居世界第二。

　　于2023年及2024年，以新装机量忖度，镁佳股份是中国名次前二的集成式域控处理决议供货商，公司配备中高算力SoC的域控处理决议的装机量名轮番二；凭证归拢着手，公司是中国集成式域控处理决议行业中自量产起累计委派量最快达到一百万的公司。

　　同期，据招股书裸露，镁佳股份亦然业内惟一具备全栈自主研发才气的供货商，不仅能孤立斥地域控联系软件、自主计算硬件，更能将软硬件无缝会通，提供端到端的圆善处理决议，研发实力苍劲。

　　瞻望2025年下半年，新动力补贴计谋和“以旧换新”计谋合手续发力，叠加各大车企密集投放新车型，预计将进一步激励汽车花消后劲。

　　行为智能汽车域控处理决议鸿沟的头部企业，镁佳股份或将权贵受益于行业高景气度。据悉，公司正加快鼓动居品迭代升级，要点布局舱驾一体化等集成度更高、功能更丰富的处理决议，其期间研发进展及产业化落地情况将成为影响明天功绩推崇的重要变量。跟着汽车智能化浸透率合手续升迁，镁佳股份凭借先发上风和期间蕴蓄，有望进一步沉着其行业当先地位。

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包袱剪辑：王其霖

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